如果你有投資股票，你應該多少有過這種時刻。(我自己也常常有這種想法)
某天你打開券商 APP，發現帳戶是紅色的。
不是小紅，是那種「紅到像過年紅包」的紅。
於是你走進公司，老闆剛好叫你進辦公室。
「這個報告怎麼寫成這樣？」
如果是在平常，你可能會說：
「抱歉，我回去修改。」
但如果昨天你的股票剛漲停，你心裡可能會出現另一個聲音：
「你是在兇什麼？我股票今天就賺你三個月薪水。」
甚至有些人會開始幻想：
「要不要辭職算了？」
「反正股市很好賺。」
「每天看盤就好。」
很多人以為自己是因為「工作不爽」想離職。
其實很多時候，真正的原因只有四個字：
牛市幻覺。
而這種幻覺，往往會在熊市的時候，被市場狠狠打醒。
所以今天這一課，我們來談一件很現實的事情：
牛市會放大你的自信，但熊市會揭露你的 FQ。
什麼是 FQ？
很多人聽過 IQ、EQ，但比較少聽過 FQ。
FQ（Financial Quotient）就是「財商」。
簡單說，就是你在金錢與投資上的思考能力。
包括：
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風險管理能力
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投資紀律
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情緒控制
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長期規劃
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對市場週期的理解
牛市的時候，很多人的 FQ 看起來都很高。
因為：
只要買對方向，很多股票都會漲。
這就像在順風跑步。
跑得快的人不一定強，
只是風剛好吹在背後。
但熊市就不一樣了。
當市場開始下跌：
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有些人開始亂砍股票
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有些人開始融資攤平
-
有些人開始不敢看帳戶
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有些人開始怪政府、怪央行、怪外資、怪鄰居
但真正的問題其實是：
自己的 FQ 不夠。
牛市為什麼容易讓人自大？
牛市其實很像一場大型心理實驗。
只要股票一直漲，人就會開始出現三種錯覺。
第一個錯覺：我很會選股
很多人在牛市中會覺得：
「我選股真的很準。」
但實際上有時候是：
市場整體在漲。
就像以前有一句老話：
「牛市中，連亂買都會賺。」
這時候如果你沒有意識到這件事，就很容易產生過度自信。
接著就會出現下一個問題。
第二個錯覺：賺錢很容易
當你連續幾次買股票都賺錢，你會開始覺得：
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投資好像不難
-
股票比工作好賺
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上班好像只是浪費時間
這時候有些人會開始做三件危險的事情：
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資金越押越多
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開始使用融資
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開始重壓單一股票
因為你會覺得：
「機會這麼好，不多賺一點太可惜。」
但市場有一個殘酷的定律：
當你開始覺得賺錢很容易，風險通常就在旁邊等你。
第三個錯覺：我可以靠股市生活
很多人在牛市中都會有一個念頭：
「如果每天都能賺這樣，我幹嘛上班？」
於是開始幻想：
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辭職當全職投資人
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每天在咖啡廳看盤
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自由人生
問題是：
牛市不是永遠存在。
市場是有週期的。
今天漲得很兇，
未來也可能跌得很深。
如果你在牛市中做了過度槓桿或過度集中，
熊市來的時候，市場會幫你上一堂非常昂貴的課。
熊市：真正的 FQ 檢定考
如果牛市像期中考，熊市就是期末考。
而且是那種：
不及格會直接被市場當掉的考試。
熊市通常會出現幾個階段。
第一階段：不相信
當市場開始跌，很多人會說：
「只是回檔啦。」
於是繼續買。
結果市場繼續跌。
第二階段：開始攤平
接著很多人會說：
「跌這麼多，一定反彈。」
於是開始攤平。
如果資金不夠，就開始：
融資攤平。
這是熊市最常見的悲劇劇情。
第三階段：情緒崩潰
當股票從 100 跌到 70，
再跌到 50。
很多人開始出現三種反應：
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不敢看帳戶
-
每天看新聞找安慰
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開始懷疑人生
最後在最低點附近賣掉。
然後市場就反彈。
這就是很多散戶的熊市劇本。
牛市投資要注意什麼？
牛市其實不是最安全的時候。
反而是最容易犯錯的時候。
以下幾件事非常重要。
1 不要因為賺錢就放大風險
很多人會犯一個錯誤：
賺到錢之後開始加大槓桿。
但聰明的投資人反而會做相反的事：
逐步降低風險。
因為他們知道：
市場不可能永遠順風。
2 不要過度集中
牛市最容易出現「信仰股」。
很多人會說：
「這家公司未來一定很強。」
然後把 70% 資金壓在同一檔股票。
但市場有一句老話：
不要愛上股票。
股票只是資產，不是信仰。
3 保持現金
牛市時大家都滿倉。
但高手通常會留一些現金。
因為他們知道：
真正的大機會通常出現在恐慌時。
熊市投資要注意什麼？
熊市其實也是機會。
只是大部分人因為情緒而錯過。
以下幾個重點很重要。
1 保護本金
在熊市，第一件事不是賺錢。
而是：
活下來。
如果你在熊市虧掉 50%，
你需要賺 100% 才能回本。
所以風險控制非常重要。
2 不要用情緒交易
熊市的新聞通常很恐怖。
例如：
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經濟衰退
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市場崩盤
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外資撤退
但市場常常會在「最恐慌的時候」開始反彈。
所以情緒交易通常是錯的。
3 分批布局
熊市很難抓到最低點。
所以聰明的方式是：
分批買。
例如：
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每跌一段買一點
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定期投入
這樣可以降低 timing 風險。
為什麼牛熊市會改變人的心態？
因為金錢會放大人性。
牛市會放大：
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貪婪
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自信
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衝動
熊市會放大：
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恐懼
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懷疑
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焦慮
但真正的高手不是沒有情緒。
而是能夠：
在情緒出現時仍然保持紀律。
這就是 FQ 的核心。
回到一開始那個問題
當股票賺錢時，
如果老闆罵你，你會想離職。
這其實很正常。
因為人會開始比較。
你會想：
「我股票一天就賺這麼多，為什麼要忍受這份工作？」
但有一個現實問題很多人忽略了：
股市收入是不穩定的。
工作收入通常是穩定的。
如果你把工作當作：
穩定現金流來源
再把投資當作：
資產增長工具
你的壓力其實會小很多。
很多真正成功的投資人，
其實都有本業。
因為本業可以讓你：
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不需要在市場低點賣股票
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不需要用槓桿
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不需要情緒交易
換句話說：
工作不是敵人。
有時候它其實是你投資的保護傘。
真正的 FQ 是什麼？
很多人以為 FQ 是：
會選飆股。
但其實真正的 FQ 是三件事。
第一：
知道自己不知道。
第二：
知道市場有週期。
第三：
在好運的時候保持謙虛。
因為在市場裡，有一句非常經典的話：
「牛市讓人看起來像天才，熊市讓人看起來像凡人。」
而真正的高手，是在兩種市場中都能活下來的人。
結語
投資其實很像一面鏡子。
牛市照出的是你的自信。
熊市照出的是你的紀律。
很多人以為自己很會投資，
直到熊市來了。
所以如果有一天你股票賺錢了，
老闆又剛好罵你。
先不要急著辭職。
先問自己一個問題：
這是我的能力，還是只是牛市？
如果答案還不確定。
那代表你正在學習 FQ 的路上。
而這條路，市場通常會用一種方式教你：
用漲跌。
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